海康威视另类的天使投资人龚虹嘉,17年前帮同学,如今身家过百亿-

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2017年11月,国内安防产业龙头“海康威视”正式发布品牌理念:“见远,行更远”。 因见远而得远见,善见致知,同行致远。

假如将“见远,行更远”口号,放在海康创始“三剑客”之一、海康威视副董事长龚虹嘉身上,恐怕再合适不过了!这位被IDG称为“中国最优秀的天使投资人”, 17年前只因“帮帮老同学”,拿出245万投资海康威视,如今累积投资回报竟然高达2万多倍!

海康创始“三剑客”,合伙只因同学情

海康威视董事长、创始人之一陈宗年

2018博鳌亚洲论坛上,新希望集团董事长刘永好猛夸华为、美的,但格力董明珠却不屑回应:“空调领域格力是世界老大,美的他算老几?”其实,在上市公司里面,“中国制造2025”有三巨头,分别是格力、美的、海康,均是龙头企业,且都开始布局全球化。

相比与格力、美的,海康威视的历史要晚了,这家全球最大的监控产品供应商、全球安防“智造”的领导者,创办于2001年,最初创始团队仅28人,从一家普通的音视频压缩板卡公司起步。如今,海康威视市值已超过美的、格力;其在“AI+行业”人工智能领域的安防、警务、刑侦、交通场景等“关键性应用”方面,令BAT巨头望其项背。

早在多年前,海康威视就跻身国内安防领域第一品牌,在国际市场的监控领域,也是处于“第一方阵”,目前正朝着世界级优秀企业千亿规模迈进。从28人小公司起步,十余年间,凭什么市值超美的格力?这还得先从“海康三剑客”说起。

海康创始人之一、杭州海康威视数字技术股份有限公司董事长陈宗年,同时还担任着中国电子科技集团第五十二研究所所长。陈宗年,生于1965年,老家在无锡江阴北。1982年,17岁的陈宗年考进了武汉华中工学院(即华中科技大学),攻读计算机外部设备专业。1986年大学毕业后,他就被分配到杭州,一直在“第五十二研究所”工作,至今已32个年头。

海康威视总裁、创始人之一胡杨忠

另一位创始人,海康威视总裁胡杨忠,与陈宗年同年,而且也是毕业于同一所大学,并同样分配到五十二所工作。

陈宗年到五十二所,最初是一名普通技术员。五十二所是一家专业从事计算机外存储设备研究、军民结合的国家一类研究所,是一家事业单位。在上世纪九十年代初,适逢国有经济改革大幕开启,大量事业单位也开始设立自己的盈利性企业,五十二所也开始从事民品产业发展。

彼时,陈宗年、胡杨忠两位“老同学”、“老同事”也开始考虑转岗“创业”,他们虽在事业单位编制工作了5、6年,但都没有开公司的经验。2001年美国“9·11”事件后,五十二所抓住国内外反恐、安全等机会,准备充分发挥自身的技术优势,大力发展数字音视频监控产业。可当时,五十二所虽有完整的技术体系,却还缺少当中重要的编解码技术。于是,另一位同是毕业于华中工学院的老同学出现了,手上正好有这种技术,他就是海康威视“天使投资人”,也同为创始人的龚虹嘉。

海康威视副董事长、创始人之一、投资人龚虹嘉

龚虹嘉也是出生于1965年,籍贯浙江。中学时,龚虹嘉的理想是当记者、律师,文科特别好,高考时考了全省唯一的满分作文。他后来说,被录取到理工类见长的华中工学院,纯属偶然。不过,他一直以母校为荣,也十分感念,带着女儿回母校华科大时,他说爸爸的成就,与这个校园息息相关,因为我投资并最终给我带来巨额回报的许多企业家都是我的校友。

从海康威视投资中获得超巨额回报,也并非龚虹嘉当时就有超前的“远见”,当初,他的初心很简单,就是帮帮陈宗年、胡杨忠这二位大学同学而已,让老校友有一个实现创业梦想的机会。

2001年,他们三人共同创建海康威视时,龚虹嘉的初始投资额为245万,占49%股份;陈宗年、龚虹嘉、胡杨忠一同被称为“海康三剑客”。

与陈、胡二人大学毕业后就从事专业研究不同,龚虹嘉走的是另一条路,他始终是投资人的身份。大学毕业后,龚虹嘉移居香港,上世纪90年代,全国有几十家无线电厂做收音机,可都没有多少品牌意识。1994年,龚虹嘉与他的创业合作伙伴,在东莞投资了100万元,创办了德生公司,如今,该品牌已成为中国收音机第一品牌。

而在2002年,当时手机多数还处于模拟模式,2.5G网络流媒体尚未成为应用的主流,可龚虹嘉投资的“富年科技”,已开发了H.264的编解码芯片。除了在海康威视上技术运用外,龚虹嘉一口气围绕这一产业链,做起了5家关联公司。等2005年,3G市场一步步向我们走来,“富年科技”已成型的技术,一举受到业内巨头追捧,被《福布斯》评为全球7家“2004电子先锋”,并入选《财富》2005酷公司。

另外,龚虹嘉合伙创办的握奇数据,成立于1994年,如今已是球排名前10位的智能卡应用开发商。而龚虹嘉于1995年和合作伙伴在杭州创办的德康通信,是中国第一家开发手机即时计费系统公司,与亚信股权置换后,成为第一家到纳斯达克上市的“中国概念股”。2010年,海康威视在A股敲钟上市,龚虹嘉一跃登上福布斯富豪榜,列该年度第59位,身价达一百亿。

减持套现,还是同行致远?

龚虹嘉参加某投资论坛

在国内投资界,龚虹嘉显得特立独行,是一位另类的投资人,他不追风口、也不爱凑热闹,故而称号也多,比如“科技企业家”、“创业大王”、“套现大王”,另外,IDG(美国国际数据集团)和上海联创也给他一个令人眼红的称号:“中国最优秀的天使投资人”。

确实如此,龚虹嘉个人身份多重,他既是创业“优等生”, 先后创立和参与创立了数十家家公司,比如创办德生等;他也是著名的天使投资人,海康威视就是其最得意的“作品”。同时,他又是一位被投资者的角色。比如2002年在广州创办“富年科技”时,引入了IDG等风险投资,实现了编解码技术的运算和应用,并几乎扩展成一个完整的产业链。(比如,“富年科技”专注技术研发,“富信掌景”成了手机门户,“富瀚微”做芯片设计,“富美视”管内容整合,他还参与投资与国内最强势电视媒体有合作的SP)

在创业者、投资者、被投资者“三重角色”中不住地转换,身为嘉道私人资本董事长的龚虹嘉,给人一种初步印象,就是投资章法很乱,可结果却是:他参与创办的企业,均称为行业龙头,进行的投资,又多是超千倍、万倍的巨额回报。

作为天使投资人、创业者,龚虹嘉有个著名的“三不原则”贯彻始终,即“别人不想做、不愿做、不敢做的东西,才可以去做。”其实,龚虹嘉在“三重角色”中转动,并不是瞎转,以不同角色专注于某个“三不原则”领域,可以获得更多学习及市场经验,也会更透彻、深入到这一领域,同时,也获得更多的关键资源,比如资本、人资、技术及市场。

海康威视于2010年上市,7年来已累计分红107.24亿元,属于A股市场上为数不多的“良心企业”,它同时也是A股市场为数不多的“少拿多给”的上市公司之一,未曾通过增发股份来融资。

理论上讲,一个重视股东及投资者回报、分红率较高、且股息率跑赢定存的上市公司,说明其公司治理及经营表现是稳健、成熟,是值得长期投资的标的。

至今为止,海康威视的企业性质仍为国有,系军工央企——中国电科集团旗下上市公司;不过,它更似一家混合制类型企业,从一开始,民营资本在其股本结构中就占有很大的比例,从创办至今17年来,龚虹嘉始终占据第二股东位置。当然,“大树底下好乘凉”,央企、国企名号,一直是“香饽饽”。

2013年,A股市场高管持股市值前三名中,海康威视副董事长龚虹嘉列为榜首,彼时手上持股的市值高达137.5亿元,另外两位分别是苏宁电器董事长张近东、比亚迪董事长王传福。今年1月22日,海康威视一则高管减持信息令龚虹嘉再入公众舆论视野。龚虹嘉于该段时间减持海康1.14亿股,套现近43亿元,这是其在海康威视上市后的最大一笔减持套现。

加上这次套现,龚虹嘉与他太太陈春梅二人,已累计套现金额超140亿元,而其2001年初始投资才245万,若以此计算,加上现有持股市值,回报可高达2.7万倍。

海康威视2017年财报

有意思的是,自上市以来,虽然龚虹嘉不停地挥动“收割机”减持,可伴随海康年年高增长、高分红送股,加上股价不断上涨,龚虹嘉的持股数却越来越多,市值也越来越大。

那么,龚虹嘉是如何与海康威视“见远,行更远”呢?

龚虹嘉在海康股权主要来自二个部分:一是初始出资29.8万美元(折合人民币约245万元),这一部分在股改中所占的股权比例。第二,其财富增长,也来自海康历年的高分红送股所带来的巨大收益。

他的太太陈春梅,今年53岁,主要是间接持股。康普投资,是海康威视十大股东之一,持有部分股权。在海康上市前,陈春梅以2520.28万元出资额,持有康普投资80%股权,另外20%比例,则由海康高管胡扬忠、邬伟琪持有。顺便一提,海康威视管理层主要成员如胡扬忠、邬伟琪、蒋海青、周治平等,还通过股权激励方式,持有“海威投资”部分股权,间接持有海康股份。

此外,海康上市时,股东发起人还有浙江“东方集团”等。

海康金融“慧眼”一体机

股权架构,是公司治理的基石,我们多次在文章提及;值得一提的是,海康威视上市之前,有二次极为重要的股权转让,这也是十余年来公司保持高成长的成功因素。

一次是发生于2008年,当时海康威视的控股股东“海康信息”,将股权转让予“五十二所”,进一步提升了海康威视国企、央企地位。从某种方面来看,海康威视能走到今天,并步入发展“快车道”,与其国有性质的重要影响力分不开的。

我们知道,海康威视安防视频监控领域产品的许多大型客户,既有政府机关、国企、银行,也有不少涉及公共安全等运用领域,国企央企身份,则意味着权威、保密、公信度强。多年来,海康威视已多次登上“全球安防50强”榜首。

另一次重要的股权转让,是2007年,这也是海康威视成长的一个重要转折点。龚虹嘉自动转让股份给海康威视的核心管理层和技术团队。

该年,龚虹嘉以75万元价格,转让其持有公司15%股权,转让给创始团体的合伙人公司,即上述提及的“康普投资”、“ 海威投资”。海康威视IPO后,其五大发起人分别是五十二所、龚虹嘉、海威投资、康普投资,另外就是东方集团;持股比例分别为42.61%、24.80%、12.83%、4.28%、4.50%。

海康威视数字技术股份有限公司董事长陈宗年

“舍得,舍得,有舍才有得!”放得下,才能走得远,懂得放弃是人生一种心灵学问,也可以是一种商业智慧和艺术,所谓“小舍小得、大舍大得、不舍不得”。个人拿出股权,用以激励经营层,是一种很宽广的投资胸怀,也正因为龚虹嘉敢于“舍”,自创办以来,海康威视的经营层一直保持着相对稳定状态,也更有创业创新的激情。

海康是合伙创业,阿里巴巴、腾讯也是,均都保持高成长,其成功要素,来自于较强的经营独立性、灵活性,也包括股权激励等方式。要取得在经营上独立,灵活适应市场环境变化,有一点很重要,那就是先从股权架构的顶层设计入手。

比如马云、马化腾的分层股权设计,阿里内部创业人才资本股权化等。反观海康,第一大股东虽是国有性质,但并不绝对控股,加上龚虹嘉的股权转让,管理层一定程度上获得了更大自主性,也能更多地从企业成长中得到一定收益,也更能兼顾长远利益、全体股东的整体利益和公司的持续发展。


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